全球 ESG 監(jiān)管政策全梳理：國(guó)際與國(guó)內(nèi)最新動(dòng)態(tài)匯總

一、國(guó)際組織：構(gòu)建 ESG 披露與標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)框架

國(guó)際組織在 ESG 領(lǐng)域的規(guī)則制定為全球可持續(xù)發(fā)展披露提供了重要參考，主要進(jìn)展包括：

TCFD：2017 年發(fā)布《氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組建議報(bào)告》，確立氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露框架。

SASB：2018 年推出全球首套《可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，為企業(yè)可持續(xù)信息披露提供統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

GRI：2021 年發(fā)布 GRI 標(biāo)準(zhǔn)（2021 版），2023 年正式生效；2024 年發(fā)布《GRI101：生物多樣性 2024》，進(jìn)一步細(xì)化生物多樣性相關(guān)披露要求。

ISSB：2023 年 6 月 26 日發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則》S1、S2 正式版本，成為全球可持續(xù)披露的重要準(zhǔn)則。

ISO：在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第二十九次締約方大會(huì)（COP29）上，發(fā)布全球首部 ESG 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn) ——ISO ESG IWA 48《實(shí)施環(huán)境、社會(huì)和治理 (ESG) 原則框架》，為 ESG 實(shí)踐提供通用實(shí)施框架。

二、歐盟：密集出臺(tái) ESG 監(jiān)管核心政策

歐盟通過(guò)多項(xiàng)指令和標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建了完善的 ESG 監(jiān)管體系，影響范圍覆蓋全球企業(yè)：

《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）

2022 年 11 月 28 日通過(guò)，2022 年 12 月 28 日生效，2024-2029 年分階段實(shí)施，是歐盟 ESG 信息披露的核心法規(guī)。

配套《歐盟可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》（ESRS）（2023 年 7 月 31 日通過(guò)），要求企業(yè)基于 “雙重重要性” 原則（環(huán)境與社會(huì)影響）披露信息，涵蓋環(huán)境、社會(huì)、治理三大領(lǐng)域 12 項(xiàng)細(xì)分準(zhǔn)則。

覆蓋約 50,000 家在歐盟的公司，包括在歐盟開(kāi)展業(yè)務(wù)的非歐盟企業(yè)。

《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（CSDDD）

2024 年 4 月 24 日通過(guò)，要求企業(yè)在業(yè)務(wù)、子公司及價(jià)值鏈中開(kāi)展環(huán)境和人權(quán)盡職調(diào)查，分析并應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，且需確保商業(yè)模式符合全球變暖限制在 1.5°C 以內(nèi)的目標(biāo)。

適用范圍：歐盟內(nèi)營(yíng)業(yè)額≥4.5 億歐元且員工≥1000 人的公司；在歐盟營(yíng)業(yè)額≥4.5 億歐元的非歐盟公司。

分階段實(shí)施：大型企業(yè)（全球營(yíng)業(yè)額 > 15 億歐元、員工 > 5000 人）在當(dāng)?shù)仡C布后 3 年實(shí)施；中等企業(yè)（營(yíng)業(yè)額 > 9 億歐元、員工 > 3000 人）4 年實(shí)施；基礎(chǔ)企業(yè)（營(yíng)業(yè)額 > 4.5 億歐元、員工 > 1000 人）5 年實(shí)施。

核心要求：制定年度更新的盡職調(diào)查政策；識(shí)別環(huán)境和人權(quán)影響；制定預(yù)防計(jì)劃；建立申訴程序；每 12 個(gè)月監(jiān)測(cè)一次；按要求披露信息（受 CSRD 約束的通過(guò)年度報(bào)告披露，其他在官網(wǎng)發(fā)布）。

碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）

2023 年 5 月 17 日生效，2026 年 1 月 1 日起正式對(duì)進(jìn)口歐盟的碳密集型產(chǎn)品征收碳關(guān)稅。

適用行業(yè)：水泥、鋁、電力、鋼鐵、肥料、氫。

除外情況：原產(chǎn)于參與 ETS 市場(chǎng)的非歐盟國(guó)家（如挪威、瑞士）的商品；軍事用途小額貨物；來(lái)自與歐盟一體化電力市場(chǎng)的進(jìn)口電力。

實(shí)施要求：過(guò)渡期需提交季度報(bào)告，違規(guī)按每噸未申報(bào)排放處罰；2026 年起每年申報(bào)進(jìn)口量及排放量，提交基于歐盟 ETS 配額價(jià)格的 CBAM 證書(shū)，違規(guī)將受處罰。

三、美國(guó)：聚焦氣候相關(guān)信息披露

2024 年 3 月 6 日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）通過(guò)《面向投資者的氣候相關(guān)信息披露的提升和標(biāo)準(zhǔn)化》，要求申報(bào)人在報(bào)表及年度報(bào)告中強(qiáng)制披露氣候相關(guān)信息，推動(dòng)氣候風(fēng)險(xiǎn)信息的標(biāo)準(zhǔn)化和透明化。

四、新加坡：分階段推進(jìn)氣候信息披露

2024 年 2 月 28 日，新加坡財(cái)政部宣布分階段實(shí)施氣候信息披露強(qiáng)制要求：2025 財(cái)年起，所有上市公司需提交符合 ISSB 標(biāo)準(zhǔn)的年度氣候信息披露（CRD），覆蓋上市公司及大型非上市公司。

五、國(guó)內(nèi)政策：多維度推動(dòng) ESG 落地

1. “十四五規(guī)劃” 對(duì) ESG 的要求

推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，助力經(jīng)濟(jì)體系現(xiàn)代化。

推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)與綠色發(fā)展理念融合，使 ESG 發(fā)展契合國(guó)家生態(tài)布局。

增強(qiáng)民眾獲得感、幸福感、安全感，促進(jìn)人的全面發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步。

2. 財(cái)政部《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則》

發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則 —— 基本準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》，奠定可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基礎(chǔ)。

聯(lián)合多部門(mén)制定《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則 —— 基本準(zhǔn)則（試行）》，目前為自愿實(shí)施，配套文件包括具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南，要求披露環(huán)境、社會(huì)、治理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇及影響（含法規(guī)要求內(nèi)容），并考慮價(jià)值鏈情況，報(bào)告主體與財(cái)務(wù)報(bào)表一致。

3. A 股強(qiáng)制 ESG 信息披露

2025 年 1 月 17 日，滬深北交易所發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指南》最終版，明確披露要求：

強(qiáng)制披露：上證 180、科創(chuàng) 50、深證 100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股公司及境內(nèi)外同時(shí)上市公司。

自愿披露：其他滬深上市公司及所有北交所公司。

時(shí)間要求：2026 年 4 月 30 日前披露 2025 年度《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》。

議題設(shè)置：

4. 國(guó)資委頂層設(shè)計(jì)

成立社會(huì)責(zé)任局，發(fā)布《央企控股上市公司 ESG 專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系》，要求央企將 ESG 納入社會(huì)責(zé)任管理，加強(qiáng)信息披露，提升治理能力和績(jī)效，增強(qiáng)資本市場(chǎng)認(rèn)同。

5. 地方政府推進(jìn)區(qū)域 ESG 建設(shè)

2024 年起，上海、蘇州、北京、天津、深圳、廈門(mén)、常州等地發(fā)布地方 ESG 政策，為企業(yè)提供指導(dǎo)支持，完善區(qū)域 ESG 生態(tài)系統(tǒng)。

全球 ESG 監(jiān)管政策正加速整合與落地，國(guó)際組織主導(dǎo)框架構(gòu)建，歐盟、美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體推出強(qiáng)制披露與盡職調(diào)查要求，國(guó)內(nèi)則通過(guò)國(guó)家規(guī)劃、部委準(zhǔn)則、交易所規(guī)則及地方政策多層級(jí)推進(jìn)。企業(yè)需密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，主動(dòng)適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展披露與治理要求，以順應(yīng)全球綠色轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。